डिफेंस और स्पेस इलेक्ट्रॉनिक्स से जुड़ी एक स्मॉल-कैप कंपनी के शेयर हाल के दिनों में चर्चा में रहे, जब कंपनी ने एक बड़ी सरकारी डिफेंस PSU के साथ टेक्नोलॉजी कोलैबोरेशन का ऐलान किया। यह खबर ऐसे समय पर आई है, जब भारत डिफेंस इलेक्ट्रॉनिक्स और स्पेस टेक्नोलॉजी में आत्मनिर्भरता पर तेज़ी से काम कर रहा है। करीब ₹9,312 करोड़ के मार्केट कैप वाली Astra Microwave Products Ltd के शेयर ₹981 के आसपास ट्रेड कर रहे थे। यह अपने 52-वीक हाई ₹1,195 से करीब 18% नीचे है। स्टॉक फिलहाल 57.8 के P/E पर ट्रेड कर रहा है, जबकि इंडस्ट्री का औसत P/E लगभग 60.8 है।

क्या है पूरी खबर

Astra Microwave ने Bharat Electronics Limited के साथ एक Memorandum of Understanding (MoU) साइन किया है। इस समझौते के तहत दोनों कंपनियां मिलकर एडवांस्ड इलेक्ट्रॉनिक मॉड्यूल्स, सब-सिस्टम्स और फुल सिस्टम्स के डिज़ाइन, डेवलपमेंट और मैन्युफैक्चरिंग पर काम करेंगी।

यह साझेदारी खास तौर पर डिफेंस इलेक्ट्रॉनिक्स और एयरोस्पेस एप्लिकेशंस पर केंद्रित होगी, जिसमें Electronic Warfare (EW), Radar Systems और Satellite Technologies जैसे क्रिटिकल एरिया शामिल हैं।

यह MoU क्यों है अहम

यह MoU सिर्फ एक सामान्य साझेदारी नहीं है, बल्कि Astra Microwave के लिए स्ट्रैटेजिक महत्व रखता है। BEL भारत की सबसे बड़ी डिफेंस इलेक्ट्रॉनिक्स कंपनियों में से एक है और उसके साथ काम करने से Astra को बड़े सरकारी प्रोजेक्ट्स, लॉन्ग-टर्म डिफेंस प्रोग्राम्स और हाई-एंट्री-बैरियर सेगमेंट्स तक बेहतर पहुंच मिल सकती है।

दूसरी ओर, Astra Microwave की RF और Microwave टेक्नोलॉजी में गहरी विशेषज्ञता BEL के मौजूदा डिफेंस प्लेटफॉर्म्स को और मजबूत बना सकती है। यह साझेदारी भारत की डिफेंस इंडिजिनाइज़ेशन पॉलिसी के अनुरूप भी मानी जा रही है।

ऑर्डर बुक और बिज़नेस मिक्स

Q2 FY26 के अंत तक Astra Microwave का कुल ऑर्डर बुक लगभग ₹1,916 करोड़ का रहा। इसका सेक्टर-वाइज ब्रेकअप नीचे दिया गया है:

सेक्टर	ऑर्डर बुक में हिस्सेदारी
डिफेंस	70%
स्पेस	12%
मेट्रोलॉजिकल	11%
एक्सपोर्ट्स	शेष

रेवेन्यू के स्तर पर भी डिफेंस सेगमेंट की हिस्सेदारी सबसे ज्यादा रही।

Q2 FY26 रेवेन्यू योगदान	प्रतिशत
डिफेंस	77.4%
स्पेस	2.0%
मेट्रोलॉजिकल	5.8%
एक्सपोर्ट्स	14.2%

यह आंकड़े दिखाते हैं कि कंपनी का बिज़नेस काफी हद तक डिफेंस ऑर्डर्स पर निर्भर है।

फाइनेंशियल परफॉर्मेंस पर एक नजर

Year-on-Year (YoY) आधार पर Q2 FY26 में कंपनी के नतीजे थोड़े दबाव में रहे:

पैरामीटर	Q2 FY25	Q2 FY26	बदलाव
रेवेन्यू	₹230 करोड़	₹215 करोड़	-6.5%
ऑपरेटिंग प्रॉफिट	₹49 करोड़	₹48 करोड़	-2%
नेट प्रॉफिट	₹25 करोड़	₹24 करोड़	-4%

हालांकि, Quarter-on-Quarter (QoQ) आधार पर तस्वीर बेहतर रही:

पैरामीटर	Q1 FY26	Q2 FY26	बदलाव
रेवेन्यू	₹200 करोड़	₹215 करोड़	+7.5%
ऑपरेटिंग प्रॉफिट	₹41 करोड़	₹48 करोड़	+17%
नेट प्रॉफिट	₹16 करोड़	₹24 करोड़	+50%

QoQ सुधार यह संकेत देता है कि ऑर्डर एक्जीक्यूशन और मार्जिन्स में रिकवरी शुरू हो सकती है।

निष्कर्ष

BEL के साथ हुआ यह MoU Astra Microwave के लिए टेक्नोलॉजी डेप्थ, ऑर्डर विज़िबिलिटी और डिफेंस इकोसिस्टम में मजबूत पोज़िशनिंग की दिशा में एक अहम कदम माना जा सकता है। भले ही YoY आधार पर हालिया तिमाही में हल्का दबाव दिखा हो, लेकिन QoQ सुधार और मजबूत ऑर्डर बुक यह संकेत देती है कि कंपनी का लॉन्ग-टर्म आउटलुक डिफेंस और स्पेस सेगमेंट में होने वाले खर्च के साथ जुड़ा हुआ है। ऐसे में यह डेवलपमेंट निवेशकों के लिए समझने लायक एक महत्वपूर्ण ट्रिगर बनता है।