जब भी कोई बड़ा और भरोसेमंद ब्रोकरेज हाउस किसी स्टॉक पर High-Conviction BUY कॉल देता है, तो मार्केट के एक्टिव निवेशकों की नज़रें अपने-आप उस पर टिक जाती हैं। इसी कड़ी में ICICI Securities Ltd ने हाल ही में दो ऐसे स्टॉक्स को चुना है, जिनमें ब्रोकरेज को आने वाले समय में मजबूत upside दिख रहा है। ये दोनों कंपनियां अलग-अलग सेक्टर्स से आती हैं, लेकिन एक कॉमन फैक्टर है, growth visibility और structural strength। आइए इन दोनों स्टॉक्स को विस्तार से समझते हैं।

Akums Drugs & Pharmaceuticals Ltd

Akums Drugs & Pharmaceuticals Ltd भारत की सबसे बड़ी Contract Development and Manufacturing Organisation (CDMO) कंपनियों में से एक है। कंपनी टैबलेट्स, कैप्सूल्स, इंजेक्टेबल्स, लिक्विड्स और कई अन्य फार्मा फॉर्मुलेशंस में end-to-end solutions देती है। Akums का बिज़नेस मॉडल बड़े फार्मा ब्रांड्स के साथ long-term contracts पर आधारित है, जिससे revenue visibility बेहतर रहती है।

हालिया ट्रेडिंग में Akums का शेयर करीब ₹454 के आसपास ट्रेड कर रहा था, और इसका market capitalisation लगभग ₹7,050 करोड़ है। ICICI Securities ने इस स्टॉक पर ₹600 का target price दिया है, जो मौजूदा स्तरों से करीब 33% upside potential दिखाता है।

हालिया फाइनेंशियल परफॉर्मेंस

Q2FY26 में कंपनी के numbers थोड़े दबाव में रहे।
Revenue साल-दर-साल करीब 1.5% घटकर ₹1,018 करोड़ रहा, जबकि net profit ₹67 करोड़ से घटकर ₹43 करोड़ पर आ गया। हालांकि, ब्रोकरेज का मानना है कि यह short-term pressure है, structural story अभी intact है।

ICICI Securities क्यों है पॉजिटिव

एक बड़ा कारण है API price stability। Akums cost-plus model पर काम करती है, जहां margins API prices से link होते हैं। हालिया analysis में करीब आधे APIs की prices stable या बेहतर हुई हैं, जबकि बाकी में गिरावट सीमित रही है।

इसके अलावा, GST rate cut जैसे challenges के बावजूद कंपनी ने Q2FY26 में 7% volume growth हासिल की, जो underlying demand strength दिखाती है।

Export orders और opportunity

Akums के CDMO plants अभी लगभग 40% capacity utilisation पर चल रहे हैं। इसी unused capacity को monetize करने के लिए कंपनी export markets की ओर aggressively बढ़ रही है। Zambia government के साथ joint venture के तहत FY27-28 में USD 25 million per year की drug supply expected है, जो आगे चलकर USD 45–50 million तक जा सकती है। साथ ही, Europe के लिए supplies Q1FY28 से शुरू होने की संभावना है।

ब्रोकरेज के मुताबिक, CDMO segment FY25-28E के दौरान करीब 11.8% CAGR से grow कर सकता है, और margins भी धीरे-धीरे improve होंगे।

Shriram Finance Ltd

दूसरा स्टॉक है Shriram Finance Ltd, जो भारत की leading retail-focused NBFCs में से एक है। Commercial vehicles, MSME loans, gold loans और personal finance जैसे segments में कंपनी की गहरी पकड़ है।

Shriram Finance का market cap करीब ₹1.83 लाख करोड़ है और हालिया सत्र में शेयर ₹983 तक पहुंचा। ICICI Securities ने इस स्टॉक पर ₹1,225 का target दिया है, जो करीब 28% upside दिखाता है।

फाइनेंशियल ग्रोथ

Q2FY26 में कंपनी का revenue 18% बढ़कर ₹11,912 करोड़ हो गया, जबकि net profit ₹2,314 करोड़ रहा। यह steady growth NBFC सेक्टर में Shriram Finance की मजबूत execution capability को दर्शाता है।

ब्रोकरेज की BUY रेटिंग

ICICI Securities का मानना है कि equity infusion और foreign strategic partner के चलते कंपनी की credit profile और मजबूत होगी। अभी Shriram Finance का cost of borrowing peers से लगभग 100–125 bps ज्यादा है। अगर credit rating upgrade होता है, तो funding cost कम हो सकती है।

कम funding cost से 2 फायदे हो सकते हैं पहला, loan growth 15–17% से तेज हो सकती है।
दूसरा, margins बेहतर होकर profitability (RoA और RoE) में सुधार आ सकता है।

ब्रोकरेज ने FY27E के लिए BVPS estimate को बढ़ाकर ₹490 कर दिया है और valuation को 2.5x BVPS पर justify किया है।

निवेशकों के लिए बड़ी तस्वीर

ICICI Securities की यह BUY कॉल short-term trading से ज्यादा medium to long-term निवेशकों के लिए अहम है। Akums Drugs structural CDMO growth और exports पर play है, जबकि Shriram Finance India’s credit growth story का मजबूत beneficiary माना जा रहा है।

निष्कर्ष

ICICI Securities की रिपोर्ट यह संकेत देती है कि मौजूदा volatility के बावजूद quality companies में risk-reward favourable हो सकता है। Akums और Shriram Finance दोनों में अलग-अलग वजहों से upside दिखता है, एक में global pharma outsourcing, दूसरे में domestic credit expansion।

अब आगे की दिशा इस बात पर निर्भर करेगी कि earnings growth और execution इन expectations को कितना justify कर पाते हैं, लेकिन फिलहाल ब्रोकरेज की नज़र में ये दोनों स्टॉक्स long-term radar पर बने हुए हैं।